澳门金沙城棋牌 - 巨震后仍有53只翻倍股、后市如何?机构最新策略来了

2020-01-09 16:14:41 

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澳门金沙城棋牌,巨震后仍有53只翻倍股!后市如何?机构最新策略来了…

原创: 长平

在3月8日沪指出现年内最大级别调整后,机构对后市的最新观点备受投资者关注。

这个周末,中信证券秦培景等人在其最新策略观点中,以水温类比,构建了一个 “市场温度指数”,指出当前上证综指/沪深300/中证500/创业板指的“温度”分别达到76度/76度/95度/100度。

按照上述研究策略的观点,目前中证500和创业板指仍处于温度较高的状态。

另一家大型券商海通证券的最新策略观点则认为,目前市场处于牛市孕育准备期,市场波动大是这一阶段的主要特征。

01

多家券商发布最新策略观点 中信证券认为中证500和创业板指温度仍较高

3月8日,沪指出现年内最大幅度调整,超过200股跌停。在此之前,该指数年内总体一路上行,很少出现跌幅超过1%的调整。与此同时,当天的中小创依旧相对强势,创业板指当日跌幅明显小于沪指。

后市是否还有较大机会?这个周末,不少券商机构发布了其最新策略观点。

中信证券秦培景等人在其最新策略观点中,认为股票偏离内在合理价值的速度(上涨的速度)比方向更适合反映市场的亢奋程度,但纯粹用股价涨幅,又会忽略相对合理的内在价值的因素。因此其假定股票价值是内在价值和“投机价值”共同构成的,通过衡量“投机价值”相对于内在价值的相对变动速度,可以大体测量市场情绪的亢奋程度,据此其测算了“投机价值”相对于内在价值的相对变动速度,并将该指标映射到0~100的区间,构建了一个类似水温的“市场温度指数”。

上述策略观点指出,当前上证综指/沪深300/中证500/创业板指的“温度”分别达到76度/76度/95度/100度。       

上述策略观点指出,正常的市场温度在43度左右,异常高温位于90度以上,异常低温位于10度以下。以Wind全A指数为例,2000年以来的所有样本当中,温度的中位数约是43度(42.6),有55%的样本落在20度到70度之间,23%的样本在20度以下,22%的样本在70度以上。其把最高的10%样本和最低的10%样本作为异常高温样本和异常低温样本,对应异常高温应在90度以上,异常低温应在10度以下。当前Wind全A指数处于异常高温区域。

其认为,今年以来的A股反弹,在1月份呈现估值快速修复的状态,进入2月呈现估值扩张状态,而从2月底以来,估值则呈现加速发散状态。从市场“温度”指标来看,短期亢奋程度可以排入历史前5。

上述策略观点进一步指出,过高的市场温度并不影响中期趋势,但大概率带来短期剧烈波动回调。从各指数情绪“温度”的历史趋势来看,触及“高温”区域后短期内估值往往都有剧烈的波动回调,随后逐步趋于平静,难以持续维持在“高温”区域。

海通证券荀玉根、姚佩等人的最新策略观点则认为,牛市有三个阶段,包括孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期,目前市场类似2005年,处于牛市孕育准备期。

荀玉根、姚佩等人的上述策略观点指出,最近一周A股市场继续火热,上证综指、沪深300、创业板指等指数均创年初以来新高,牛市呼声高涨,甚至有人提出上证综指今年能到4000点,而周五市场又出现大幅回调。怎么看待市场火爆及急跌?其维持前期观点,即目前市场处于牛市孕育准备期,市场波动大是这一阶段主要特征。

上述策略观点认为,孕育准备期盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行,企业盈利增速回落筑底中,但宏观政策已偏暖,流动性好转,估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一,回吐较大,整体偏震荡,为牛市全面爆发做准备。

其还认为,本次股市抢跑的逻辑主要源自政策红利,2月22日中央政治局会议指出“金融是国家重要的核心竞争力”,并指出要“深化金融供给侧结构性改革”,政治局会议的定调预示着,我国将进入股权融资大时代,大的制度红利助推市场提前见底。

国泰君安李少君、周隆刚的最新策略观点则认为,短期交易集中风险释放,行情上涨主逻辑未改。结构性因素接力周期性因素,后续行情或更多受政策驱动影响。游资主导投资风格,关注高风险特征股票。

李少君、周隆刚策略观点指出,短期交易集中风险累积,偶发事件促发回调。市场浮盈累积,交易拥挤风险有待释放,加上中国2月出口数据较弱,券商发布两份看空报告,影响市场情绪,间接推动了交易拥挤风险的释放。

上述策略观点认为,短期回调并不改行情上涨主逻辑,乐观基调仍在延续。市场上涨的主逻辑、上行结构秩序并没有破坏,市场主体并未因为短期回调产生明显的恐慌情绪扩散。

其一、经济改善预期未被证伪,政策层面降费减税、降低实际利率水平、稳定汽车消费、深化重点领域改革等领域提升经济动能措施可期。其二、从市场行情结构来看,市场在下跌中并未表现出明显的外资定价与科创板定价主线的弱化,并未体现出风险偏好显著下降的迹象;市场热点行业表现显示市场信心仍在,阶段内支撑市场的驱动力仍在继续发力。其三、从下跌主体反应来看,当前市场并未表现出恐慌扩散的态势。融资余额继续上升、散户资金入市积极性显著提升,对冲大体量资金积极性弱化,有利于市场的稳定。

李少君、周隆刚策略观点认为,在当前宏观与市场环境下,涌入的社会资产主要是游资,其特点是偏向高风险特征的股票。从市场结构表现来看,行情驱动逻辑仍在继续,未来表现比较好的仍应该是高风险特征的股票,包括科技类、券商类股票,机构投资者相对更加注重配置逻辑。

02

年内53股仍然翻倍

3月8日,A股市场在连续大幅上涨后迎来年内最大幅度调整,沪指跌幅高达4.40%,当天盘中市场振幅明显加大,200多只个股收盘跌停,两市成交额也创下本轮行情新高,让投资者初步感受到了上涨市中调整的威力。

不过,即便经过上述调整,年内多数股票仍旧涨势显著。

据同花顺iFinD数据,年内仍有53只个股涨幅超过100%,即股价至少实现翻倍,剔除年内一直停牌股票,所有A股涨幅的平均数为25.49%,中位数为20.50%。

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