财政部约束金融机构资本金:资管产品不得持股超5%

2019-10-29 19:08:54 

9月26日,财政部发布了《金融企业财务规则(征求意见稿)》,增加了金融企业资本管理规定,针对金融企业当前虚假注资、非法持有、抽逃资本等违法行为。根据草案,资产管理产品不得成为持有金融企业5%以上股份的大股东。

“近年来,银行融资、资产管理计划等融资方式不断创新。一些投资者将金融产品投资于金融企业。考虑到金融产品一般都有一定的期限,结构复杂,资金来源难以彻底检查,为了避免利用金融产品的金融优势获得金融许可证或炒作股票价格,防止期限错配的风险,金融产品成为金融企业股东的方式和比例应得到适当监管。”财政部在草案随附的一份声明中表示。

在“资本管理”一章中,草案提出了九条规定,包括“金融企业可以通过证券交易所和股份转让系统交易发行资产管理产品或结构性主体,对金融企业进行金融投资,不能成为金融企业的大股东”。

草案还解释说,大股东是指能够直接、间接共同持有或控制金融企业5%以上股份或表决权,并对金融企业决策产生重大影响的股东。

国家金融与发展实验室副主任曾刚在《21世纪商业先驱报》上告诉记者,去年监管部门已经对商业银行的股权管理提出了类似的要求。基于此,财政部这次再次重申,并将范围扩大到所有金融机构。

2018年1月5日,原银监会发布了《商业银行股权管理暂行办法》。《暂行办法》第二十五条规定,金融产品可以持有上市商业银行的股份,但由单一投资者、发行人或管理人及其实际控制人、关联方和协调人控制的金融产品不得持有同一商业银行股份总额的5%以上。

这一规定后来被理解为针对获得保险执照的银行。自2014年以来,银行股已成为保险资本和股权资产配置的热点话题,包括万能保险在内的许多理财保险产品已进入银行大股东的范围。

截至今年第二季度末,“安邦人寿-保守投资组合”和“安邦人寿-保守投资组合”共持有民生银行16.79%的股份。“富德人寿-传统”、“富德人寿-资本”和“富德人寿-环球h股”共同持有浦东发展银行19.81%的股份;“PICC财产保险-传统-一般保险产品”、“PICC人寿保险-分红-个人保险分红”和“PICC人寿保险-万能-个人保险万能”共同持有兴业银行10.7%的股份。

一位资深银行分析师向记者解释说,虽然该数字超出了标准,但不应将其视为违规案例,因为金融产品股东处置银行股份和新股东接管股份需要时间,因此银监会的原始文件并未明确设定过渡期。

除金融产品等特殊投资者外,财政部还对资本管理提出以下要求:

一是资金来源。为贯彻第五次全国金融工作会议精神,结合金融混乱的形势,要求金融企业的资金来源必须真实、自有、合法,委托资金、债务资金等非自有资金不得用于投资金融企业。

二是出资形式。为了保证资本有足够的抵御风险和吸收损失的能力,金融企业的资本应该主要是货币资金。同时,考虑到金融企业重组和自我管理的实际需要,允许投资经营所需的非货币资产,但投资比例有限。

第三,股权质押。目前,对金融企业股权质押缺乏明确的规定。一些金融企业投资者反复质押股权,层层增加杠杆,加剧了金融风险。为此,《征求意见稿》明确规定,金融企业投资者在有限销售期内不得质押金融企业股权,质押融资不得用于股权收购,股东权利仅限于一定比例的股权质押,以确保公司治理结构的稳定。

(注:具体规定为金融企业董事、监事或者直接、间接共同持有或者控制金融企业2%以上股份或者表决权的投资者,必须提前向金融企业董事会申请备案质押金融企业股份。上述投资者质押金融企业50%以上的股权或金融企业5%以上的股权,以较低者为准,金融企业应当在章程中规定按照质押股份比例限制其在(大)股东大会上的表决权。)

第四,特殊投资者。近年来,银行融资、资产管理计划等融资方式不断创新。一些投资者将金融产品投资于金融企业。考虑到金融产品一般都有一定的期限,其结构复杂,资金来源难以彻底检查,为了避免利用金融产品的金融优势获得金融许可证或炒作股价,防止期限错配的风险,金融产品成为金融企业股东的方式和比例应得到适当的规范。

第五,员工持股计划。金融企业职工持股计划是金融企业资本补充的来源之一,符合其他股东的出资要求。资金来源应是员工自己的合法资金,不得通过银行贷款和其他债务资金筹集。

第六,管理层杠杆收购。近年来,融资创新层出不穷,杠杆收购不断发展。为了维护金融企业的合法权益,避免内部人控制风险,严禁金融企业管理层通过杠杆收购获得金融企业股权。

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